全球熱點評！2023年首周5只基金按下“終止鍵” 近千只基金瀕臨清盤紅線

1月6日，中融量化精選A、建信滬港深粵港澳大灣區(qū)ETF正式進入清算期，二者均以“持有人大會表決通過”為由而清算離場。數(shù)據(jù)顯示，2023年的第一周，就有5只基金(僅計算初始基金，下同)排隊退場。

近年來，隨著公募基金產(chǎn)品數(shù)量的不斷擴容，基金“換血”速度逐漸加快，基金清盤情況愈加常態(tài)化。據(jù)第一財經(jīng)統(tǒng)計，2017年至2022年間，每年宣布清盤的基金產(chǎn)品超過百只，且數(shù)量成上升趨勢；同時，自2020年6月以來，每個月至少有10只基金產(chǎn)品離場，單月最多有36只基金止步。

【資料圖】

2023年首周有5只基金清盤

2023年1月6日，中融基金發(fā)布關于中融量化精選A基金份額持有人大會表決結(jié)果暨決議生效公告，基金份額持有人大會于2023年1月5日表決通過了關于終止該產(chǎn)品的議案，該產(chǎn)品于1月6日進入清算期。

作為年內(nèi)清盤的第一只FOF基金產(chǎn)品，中融量化精選A成立于2018年5月，數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月3日，該產(chǎn)品成立至今的累計凈值增長率為3.65%，跑輸基準15.48%；同時，該產(chǎn)品的規(guī)模也在不斷“縮水”，2022年三季末的基金規(guī)模合計僅為904萬元。

同樣在2023年1月6日進入基金財產(chǎn)清算程序的還有建信滬港深粵港澳大灣區(qū)ETF，此外，萬家瑞泰A、新華增強A、富國中證10年期國債ETF也在2023年首周加入清算離場的行列。其中，運行時間最長的是新華增強A，該基金自2016年4月成立以來已有6年有余，而成立時間最短的則是2021年10月成立的萬家瑞泰A。

一般而言，基金清盤的理由可以歸于三類：一是經(jīng)基金份額持有人大會表決通過；二是在基金合同約定的時間內(nèi)，基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元或基金份額持有人數(shù)量不滿200人；三是達到基金合同約定的其他清盤條件。

其中，因規(guī)模過小而清盤是最常見的情況，不過近年來有所不同的是，以“持有人大會表決通過”方式清盤的情況也在增多。記者注意到，在上述5只基金產(chǎn)品中，只有萬家瑞泰A是因“觸發(fā)合同終止條款”而清盤，其他4只產(chǎn)品均是以“持有人大會表決通過”為由退場。

2022年12月29日、2023年1月4日，萬家瑞泰A就基金資產(chǎn)凈值連續(xù)低于5000萬元做出風險提示。2023年1月5日，萬家瑞泰A再次發(fā)布公告，截至2023年1月4日，該基金資產(chǎn)凈值已連續(xù)50個工作日低于5000萬元，于1月5日(含)起進入基金財產(chǎn)清算程序。

與此同時，2023年以來，已有廣發(fā)中證主要消費ETF、大摩MSCI中國A股增強、易方達中證滬港深500ETF、長盛安盈A等多只產(chǎn)品發(fā)布可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告，向投資者預警，有些基金成立至今甚至還不到半年時間

例如，易方達中證滬港深500ETF公告顯示，截至2023年1月5日，該基金已連續(xù)46個工作日基金資產(chǎn)凈值低于 5000萬元。若截至2023年1月11日日終，本基金的基金資產(chǎn)凈值連續(xù)50個工作日低于5000萬元，則觸發(fā)《基金合同》規(guī)定的終止情形。

優(yōu)勝劣汰加速

記者梳理近年來的清盤數(shù)據(jù)后發(fā)現(xiàn)，第一只清盤基金是華安國際配置，該基金在2011年11月因“保本到期不延續(xù)”而到期退場，隨后2013年才有第二只基金步入清盤；2014年至2016年，基金清盤數(shù)量每年不足40只，相對較少。

而步入2017年，已有超過上百只基金產(chǎn)品宣布退場，且數(shù)量還在持續(xù)上升。數(shù)據(jù)顯示，以基金到期日計算，2017年至2022年，基金清盤數(shù)量分別為109只、430只、133只、174只、254只、232只，同期上證指數(shù)的漲幅分別為6.56%、-24.59%、22.3%、13.87%、4.8%、-15.13%。

從上述數(shù)據(jù)來看，在市場行情較弱的時期，基金清盤數(shù)量也相對較多。與此同時，在2018年、2020年至2022年，股票型基金的清盤數(shù)量均超過30只。在剛剛過去的2022年，有56只股票型基金產(chǎn)品黯然離場，創(chuàng)下歷史新高。

“市場波動較大，行情遇冷，對基金產(chǎn)品尤其是權益類產(chǎn)品的影響會更大，業(yè)績不佳導致基民持基體驗較差導致贖回量增加，自然會面臨清盤結(jié)局。”一位基金業(yè)內(nèi)人士表示，債券型基金可能是機構資金有其他需求而退出；而權益類基金，業(yè)績不佳是被投資者拋棄的主因。

數(shù)據(jù)顯示，截至2023年1月6日，清盤的公募基金數(shù)量已累計達1412只，其中，混合型基金數(shù)量最多，有589只，占比超過4成；而債券型基金和股票型基金分別有528只、198只。從月度角度而言，自2020年6月以來，每個月至少有10只基金產(chǎn)品宣布清盤，數(shù)量最多的是2022年11月，當月有36只基金按下“終止鍵”。

另一方面，隨著公募基產(chǎn)品清盤步入常態(tài)化，市場對清盤認知度和接受度在提高。一位券商系公募基金人士此前告訴記者：“過去說清盤會談之色變，主要因為過去基金發(fā)行數(shù)量沒有現(xiàn)在這么多。現(xiàn)在行業(yè)比較成熟了，如今大家看待這個問題已經(jīng)比較理性”。

“對業(yè)績不及預期的產(chǎn)品進行清盤操作，是基金市場優(yōu)勝劣汰的有效措施。”一位基金行業(yè)分析師認為，基金清盤的背后，是公募市場競爭加劇。現(xiàn)在監(jiān)管審批提速導致基金產(chǎn)品供給大幅增加，行業(yè)競爭變得空前激烈，缺乏長期業(yè)績和特色的產(chǎn)品自然容易邊緣化。

據(jù)第一財經(jīng)計算，目前全市場共有近千只“迷你基”徘徊在清盤邊緣。以2022年三季度末數(shù)據(jù)為基準，全市場共有10091只基金產(chǎn)品(僅計算初始基金，且份額合并計算)，規(guī)模低于5000萬元清盤“紅線”的基金產(chǎn)品有972只，占比近一成，此外還有117只產(chǎn)品的規(guī)模甚至不足千萬。