深交所和全國(guó)股轉(zhuǎn)公司同步發(fā)布規(guī)則 可轉(zhuǎn)債退市有了“說(shuō)法”

今年年報(bào)披露季結(jié)束之后，因各種原因退市的上市公司接踵而來(lái)。其中，多只可轉(zhuǎn)債因其正股退市而存在退市風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)規(guī)定，強(qiáng)制退市公司應(yīng)當(dāng)在交易所作出終止其股票上市決定后立即安排股票轉(zhuǎn)入全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)等證券交易場(chǎng)所轉(zhuǎn)讓的相關(guān)事宜，保證公司股票在摘牌之日起45個(gè)交易日內(nèi)可以轉(zhuǎn)讓。不過(guò)，相關(guān)規(guī)則并未明確可轉(zhuǎn)債在退市后是否仍存在交易可能，以及是否存在轉(zhuǎn)股功能。

【資料圖】

對(duì)此，6月9日，深交所公布了《關(guān)于可轉(zhuǎn)換公司債券退市整理期間交易安排的通知》，明確了可轉(zhuǎn)債退市整理期間的交易安排。全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)有限責(zé)任公司同日發(fā)布了《退市公司可轉(zhuǎn)換公司債券管理規(guī)定》，進(jìn)一步完善了可轉(zhuǎn)債退市后相關(guān)制度安排。

退市整理期為15個(gè)交易日

具體來(lái)看，《通知》規(guī)定，上市公司股票進(jìn)入退市整理期交易的，可轉(zhuǎn)債同步進(jìn)入退市整理期交易，退市整理期的交易期限為15個(gè)交易日。退市整理期間，可轉(zhuǎn)債證券簡(jiǎn)稱(chēng)后冠以“退”標(biāo)識(shí)。在首日漲跌幅限制要求方面，可轉(zhuǎn)債進(jìn)入退市整理期首日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，次日起漲跌幅限制比例為20%。

不過(guò)，可轉(zhuǎn)債進(jìn)入退市整理期首日，匹配成交出現(xiàn)“盤(pán)中交易價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)格首次上漲或者下跌達(dá)到或超過(guò)30%”或“盤(pán)中交易價(jià)格較當(dāng)日開(kāi)盤(pán)價(jià)格首次上漲或者下跌達(dá)到或超過(guò)60%”等情形，深交所將實(shí)施盤(pán)中臨時(shí)停牌。單次盤(pán)中臨時(shí)停牌時(shí)間為10分鐘。

信息披露方面，《通知》規(guī)定可轉(zhuǎn)債退市整理期間，深交所公布其當(dāng)日買(mǎi)入、賣(mài)出金額最大的5家會(huì)員證券營(yíng)業(yè)部或交易單元的名稱(chēng)及其各自的買(mǎi)入、賣(mài)出金額。

公募基金等不得買(mǎi)入退市可轉(zhuǎn)債

為規(guī)范退市公司可轉(zhuǎn)債在STAQ和NET兩網(wǎng)公司及退市公司板塊掛牌轉(zhuǎn)讓等相關(guān)事項(xiàng)，6月9日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司制定了《規(guī)定》。退市可轉(zhuǎn)債掛牌、轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)股、回售、贖回、付息、本息兌付等業(yè)務(wù)均適用《規(guī)定》。

《規(guī)定》總則要求，退市公司應(yīng)當(dāng)聘請(qǐng)主辦券商為受托管理人，履行退市可轉(zhuǎn)債募集說(shuō)明書(shū)中約定的受托管理職責(zé)。退市可轉(zhuǎn)債應(yīng)與其退市公司股票在同一交易日進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓。

針對(duì)退市可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)讓?zhuān)兑?guī)定》要求參與退市可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)讓的投資者應(yīng)當(dāng)符合《關(guān)于退市公司進(jìn)入退市板塊掛牌轉(zhuǎn)讓的實(shí)施辦法》規(guī)定的股票投資者適當(dāng)性要求。不符合上述要求的債券持有人，只能賣(mài)出其持有的退市可轉(zhuǎn)債。公募基金、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者不得買(mǎi)入退市可轉(zhuǎn)債。

針對(duì)退市公司存續(xù)期業(yè)務(wù)管理，《規(guī)定》要求，退市公司應(yīng)當(dāng)按照退市可轉(zhuǎn)債募集說(shuō)明書(shū)的約定實(shí)施轉(zhuǎn)股、贖回、回售、付息及本息兌付，并及時(shí)履行審議程序和信息披露義務(wù)。退市公司可選擇是否實(shí)施贖回，債券持有人可選擇是否行使轉(zhuǎn)股、回售的權(quán)利。在符合退市可轉(zhuǎn)債募集說(shuō)明書(shū)約定條件時(shí)，債券持有人方可通過(guò)報(bào)盤(pán)方式申請(qǐng)將退市可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為公司股票。

藍(lán)盾轉(zhuǎn)債或?qū)⑦M(jìn)入退市整理期

今年，有多只可轉(zhuǎn)債因正股退市而退市。5月29日，*ST搜特公告稱(chēng)，公司在2023年4月18日至2023年5月22日期間，連續(xù)20個(gè)交易日的每日股票收盤(pán)價(jià)均低于1元，觸及深交所規(guī)定的股票終止上市情形。公司當(dāng)日收到深交所下發(fā)的《事先告知書(shū)》，深交所擬決定終止公司股票及可轉(zhuǎn)債上市交易。其可轉(zhuǎn)換公司債券“搜特轉(zhuǎn)債”已于5月23日停牌。

搜特轉(zhuǎn)債是A股市場(chǎng)上首只因正股退市而強(qiáng)制退市的可轉(zhuǎn)債。不過(guò)，因*ST搜特面值退市屬于交易類(lèi)退市情形，根據(jù)深交所規(guī)則，交易類(lèi)退市不設(shè)退市整理期而直接退市，因此，搜特轉(zhuǎn)債也相應(yīng)沒(méi)有退市整理期。

藍(lán)盾轉(zhuǎn)債因正股*ST藍(lán)盾觸及了財(cái)務(wù)退市指標(biāo)，已自4月26日開(kāi)市起停牌。5月5日，*ST藍(lán)盾收到深交所下發(fā)的《事先告知書(shū)》，交易所擬決定終止公司股票及藍(lán)盾轉(zhuǎn)債上市交易。根據(jù)深交所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則，上市公司股票被作出終止上市決定后，自公告終止上市決定之日起5個(gè)交易日后的次一交易日起復(fù)牌并進(jìn)入退市整理期交易。藍(lán)盾轉(zhuǎn)債將成為首只進(jìn)入退市整理期的轉(zhuǎn)債。