財聯(lián)社債市早參6月28日 |“降費潮”洶涌，多款銀行理財產(chǎn)品管理費率降至0； “第三支箭”后A股首批上市房企再融資項目落地_全球速看料

債市要聞

【住建部部長：進一步拓寬住房和城鄉(xiāng)建設領域與金融機構的合作】

(資料圖)

6月27日，住房和城鄉(xiāng)建設部部長倪虹會見了來訪的中國銀行董事長葛海蛟一行，就深化政銀合作、推動住房和城鄉(xiāng)建設事業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進行交流。倪虹指出，做好住房和城鄉(xiāng)建設工作離不開金融機構的支持，要堅持以人民為中心的發(fā)展思想，進一步拓寬住房和城鄉(xiāng)建設領域與金融機構的合作，讓金融創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、科技創(chuàng)新深度融合起來，不斷滿足人民群眾對美好生活的需要。

【交易商協(xié)會：5月債務融資工具發(fā)行規(guī)模為5122億元】

交易商協(xié)會官網(wǎng)27日發(fā)布的2023年5月債務融資工具業(yè)務量統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，5月份債務融資工具發(fā)行家數(shù)381家，發(fā)行數(shù)量為515只，金額共計5122億元，三者均不及前4個月表現(xiàn)。按券種劃分，5月共發(fā)行超短融2727億元、短融券228億元、中票1411億元、定向債務融資工具392億元、資產(chǎn)支持票據(jù)277億元。

【鄧海清：多渠道化解地方政府債務壓力】

中航基金副總經(jīng)理、首席投資官鄧海清認為，對于地方政府而言，通過REITs模式進行基建領域融資，有利于管控地方政府債務，緩解“土地財政”壓力，破解“后地產(chǎn)時代”地方政府融資困境。對于城投平臺而言，如果能以公募REITs的方式盤活、退出資產(chǎn)，不僅可以降低企業(yè)經(jīng)營負擔，轉向輕資產(chǎn)運營模式，還可以通過盤活的資金再次投資新的項目，提高資金運營效率。

【銀行理財也賣不動了？有產(chǎn)品管理費直接歸“0”】

據(jù)財聯(lián)社報道，最近，銀行理財市場頻現(xiàn)“降費”，其中興業(yè)理財于近期密集發(fā)布降費公告，其他理財子公司也頻出降費舉措，涉及投資管理費、托管費和銷售服務費等。以中銀理財為例，其發(fā)布公告稱于6月21日至7月5日對“中銀理財-尊享天天”產(chǎn)品費率進行優(yōu)惠，將該產(chǎn)品的固定管理費由0.15%(年化)下調(diào)至0.00%(年化)。

解讀：業(yè)內(nèi)人士表示，銀行理財降費主要有兩大原因，一是產(chǎn)品凈值表現(xiàn)不佳降費讓利；二是有利于提升產(chǎn)品的凈值和報價，幫助搶占市場。但行業(yè)人士也指出，目前僅僅依靠降費難以沖擊公募基金市場份額，未來銀行理財要實現(xiàn)對公募基金市場份額的轉換，重點需要在產(chǎn)品業(yè)績、穩(wěn)健性等方面逐步改變投資者的認知上下功夫。

【房企融資環(huán)境改善 “第三支箭”后A股首批上市房企再融資項目落地】

據(jù)媒體報道，6月27日，據(jù)滬深交所官網(wǎng)消息顯示，滬市上市房企保利發(fā)展、大名城以及深市上市房企福星股份、中交地產(chǎn)4家企業(yè)再融資項目申請獲證監(jiān)會注冊生效，成為“第三支箭”后，A股首批落地的上市房企再融資項目。深交所相關負責人表示，房企股權融資政策出臺后，深交所加快再融資項目審核進度，支持符合條件的上市房企修復基本面，促進市場信心提振和經(jīng)濟大盤穩(wěn)定。

【年內(nèi)可轉債市場持續(xù)擴容存量規(guī)模超8600億元】

據(jù)媒體報道，今年以來，可轉債市場持續(xù)擴容，截至6月27日，滬深兩市可轉債存量規(guī)模為8606.54億元，較年初增加218.31億元。市場表現(xiàn)方面，今年以來可轉債市場波動加劇，不過新券上市首日表現(xiàn)依舊穩(wěn)定且無一例破發(fā)。從可轉債的市場表現(xiàn)來看，截至6月27日，今年以來中證轉債指數(shù)累計漲幅為3.11%，同期上證指數(shù)的漲幅為3.24%。成交方面，受新券供給放緩疊加市場波動以及去年8月1日可轉債新規(guī)正式實施等多重因素影響，今年可轉債市場成交額大幅收縮至6.89萬億元。

【云南財政廳：合理申請發(fā)行再融資債券緩解集中還款壓力嚴控高風險地區(qū)新增政府債務規(guī)模】

據(jù)昆明信息港網(wǎng)站，6月26日上午，在云南省財政廳專場發(fā)布會上，云南省財政廳黨組書記、廳長王椿元表示，社會各界比較關注財政領域的風險問題，省財政廳有信心、有能力，也有空間防范化解財政領域各種風險，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。一方面，省財政廳開好“前門”，及時發(fā)行新增地方政府專項債券，今年已發(fā)行第一批新增地方政府專項債券472億元。第二批506億元正在走程序盡快發(fā)行。另一方面，嚴堵“后門”，加強政府債務管理。嚴肅督促各地切實承擔主體責任，處理好穩(wěn)增長和防風險的關系，堅決遏制政府隱性債務增量，并將政府債務風險與新增政府債務限額分配掛鉤，嚴控高風險地區(qū)新增政府債務規(guī)模。合理申請發(fā)行再融資債券緩解集中還款壓力，督促按時足額償還政府債券本息，堅決維護我省政府信用。

【北京市通過銀行柜臺發(fā)行20億元地方政府債券認購火熱多網(wǎng)點額度售罄】

據(jù)媒體報道，6月27日，北京市20億元地方政府債券“開閘”，個人和中小機構投資者可以于當日通過中國建設銀行等11家銀行的柜臺網(wǎng)點或手機銀行和網(wǎng)上銀行認購北京地方政府債券。記者了解到，上述債券為3年期，本期債券按年付息，于每年6月30日支付利息，債券年利率為2.34%，債券分銷期內(nèi)個人和中小機構投資者均可進行認購，起投金額僅需100元。6月27日上午11時，記者通過另一家商業(yè)銀行手機App查詢，彼時該行還有1456.86萬元北京地方政府債券額度可售，而當日下午14時該頁面則顯示“額度售罄”，該債券的受歡迎程度可見一斑。

【新債王岡拉克警告美國顯著數(shù)量短債將到期或令美債狀況惡化】

新債王岡拉克在個人社交媒體上表示，美國國債已超逾32萬億美元，并已奔向33萬億美元，債務的利息支出也理所當然地上升，美聯(lián)儲累計加息50個基點為利息支出上升的主要加速來源。岡拉克又指，美國債務狀況或在未來數(shù)周惡化，因數(shù)年前零息下發(fā)行的顯著規(guī)模短債正在到期。美國政府于新冠期間曾發(fā)行債券以支持應急方案。

【摩根士丹利手里的烏克蘭GDP債券短短三個月漲了47%】

據(jù)財聯(lián)社報道，美國當?shù)孛襟w周二報道，知名投行摩根士丹利在今年一季度買入的一種烏克蘭債券，在短短3個月里就實現(xiàn)了47%的驚人回報。據(jù)悉，前文提到的資產(chǎn)是烏克蘭政府在2015年債務重組期間發(fā)行的GDP聯(lián)動債券。受到上周末地區(qū)局勢意外進展影響，疊加經(jīng)濟預期回暖，許多與烏克蘭有關的債券資產(chǎn)都出現(xiàn)了不同程度的上漲。

公開市場：

公開市場方面，央行公告稱，為維護半年末流動性平穩(wěn)，6月27日以利率招標方式開展了2190億元逆回購操作，中標利率1.9%。Wind數(shù)據(jù)顯示，當日1820億元逆回購到期，因此單日凈投放370億元。

信用債事件

■穆迪：下調(diào)遠洋集團企業(yè)家族評級至Caa1，評級展望調(diào)整為負面；

■穆迪：下調(diào)建業(yè)地產(chǎn)(00832.HK)公司家族評級至“Ca”，展望“負面”；

■上交所：因未按時披露財務報告，對當代科技產(chǎn)業(yè)及有關責任人予以通報批評；

■聯(lián)合資信：下調(diào)國厚資管主體及“19國厚01”評級至AA，展望調(diào)整為負面；

■聯(lián)合資信：將秦皇島開發(fā)區(qū)國資主體及“16秦經(jīng)開/PR秦經(jīng)開”評級展望調(diào)整為負面；

■*ST西鋼:新增逾期未能償還債務1.45億元，正積極開展引進戰(zhàn)投工作；

■泛海控股：接管人擬1.34億美元出售夏威夷度假村；

■銅陵農(nóng)商行：擬于7月14日提前贖回“17銅陵農(nóng)商二級01”；

■上海金茂：擬發(fā)行100億元小公募用于償債；

■恒大集團：“15恒大03”債券人會議通過本息兌付安排議案；

■取消發(fā)行：“23國聯(lián)MTN003”、“23徐工集團SCP012”、“23延安經(jīng)開債01”取消發(fā)行。

市場動態(tài)：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數(shù)下行】

周二，貨幣市場利率多數(shù)下行，其中銀存間質(zhì)押式回購加權平均利率1天期品種下行5.71BP報1.0842%，創(chuàng)逾一個月新低，7天期下行0.8BP報1.9027%，14天期下行1.12BP報2.2837%。

銀行間回購定盤利率表現(xiàn)分化。FR001跌4.0個基點報1.2%；FR007漲45.0個基點報2.8%；FR014持平報2.5%。

銀銀間回購定盤利率表現(xiàn)分化。FDR001跌5.0個基點報1.1%；FDR007漲2.19個基點報1.8819%；FDR014持平報2.3%。

Shibor短端品種漲跌不一。隔夜品種下行3.8bp報1.112%，7天期下行1.6bp報1.851%，14天期持平報2.315%，1個月期上行1bp報2.088%。

【利率債|國債期貨全線收跌，30年期主力合約跌0.12%】

周二，國債期貨全線收跌，30年期主力合約跌0.12%，10年期主力合約跌0.10%，5年期主力合約平跌0.07%，2年期主力合約接近持平。銀行間主要利率債收益率多數(shù)上行。

【信用債|信用債收益率整體變動不大，地產(chǎn)債漲跌不一】

周二，信用債收益率整體變動不大，全天成交超1200億元。地產(chǎn)債漲跌不一，“21碧地01”漲超17%，“15遠洋05”跌超10%。Wind數(shù)據(jù)顯示，銀行間及交易所信用債共成交1721只，總成交金額1248.82億元。其中578只信用債上漲，124只信用債持平，988只信用債下跌。

漲幅超2%的信用債共19只，其中“21碧地01”、“H9龍控01”、“20遵橋02”漲幅位居前三，分別漲17.45%、15.85%、11.92%，分別成交1667.8萬元、60.26萬元、460萬元。

跌幅超2%的信用債共6只，“15遠洋05”、“19遠洋02”、“18GLPR2”跌幅位居前三，分別跌10.45%、7.09%、5.33%，三只債分別成交20.4萬元、11萬元、444萬元。

高收益?zhèn)汗?3只收益率高于15%的信用債有成交，其中“H9龍控01”、“20寶龍04”、“18遠洋01”收益率位列前三，分別為277.15%、243.31%、108.45%，三只債分別成交60.26萬元、314.22萬元、950.02萬元。共67只收益率處于8%-15%區(qū)間的信用債有成交，其中“20蘭州城投PPN004”、“21金地04”、“21濰坊濱投PPN001”收益率位列前三，分別為15%、14.99%、14.93%，三只債分別成交3943.28萬元、23.1萬元、6528.5萬元。

【歐債市場|歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲7.6個基點報4.366%】

周二，歐債收益率集體收漲，英國10年期國債收益率漲7.6個基點報4.366%，法國10年期國債收益率漲3.8個基點報2.873%，德國10年期國債收益率漲4.6個基點報2.351%，意大利10年期國債收益率漲2.9個基點報3.967%，西班牙10年期國債收益率漲3.8個基點報3.306%。

【美債市場|美債收益率普遍收漲，3月期美債收益率漲2.46個基點報5.327%】

周二，美債收益率普遍收漲，3月期美債收益率漲2.46個基點報5.327%，2年期美債收益率漲1.5個基點報4.768%，3年期美債收益率漲7.6個基點報4.396%，5年期美債收益率漲6.4個基點報4.04%，10年期美債收益率漲4.1個基點報3.771%，30年期美債收益率漲2.4個基點報3.845%。