證監(jiān)會打出政策“組合拳” 高質(zhì)量建設(shè)北交所|每日播報

9月1日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》(以下簡稱《意見》)，從加快高質(zhì)量上市公司供給、穩(wěn)步推進市場改革創(chuàng)新、全面優(yōu)化市場發(fā)展基礎(chǔ)和環(huán)境及強化組織保障四方面推出系列舉措，進一步推進北交所穩(wěn)定發(fā)展和改革創(chuàng)新，加快打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)“主陣地”系統(tǒng)合力。這也是建設(shè)中國特色現(xiàn)代資本市場“1+N+X”政策框架的專項安排。

證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人答記者問時表示，建設(shè)北交所是我國資本市場服務(wù)中小企業(yè)的全新探索，沒有成熟經(jīng)驗可供借鑒，市場發(fā)展具有長期性、系統(tǒng)性和艱巨性，交易所吸引力的提升、良性市場生態(tài)的形成等都需要一個過程，需要保持定力，穩(wěn)扎穩(wěn)打，久久為功。

(資料圖)

將改善市場流動性作為重點

《意見》將改善市場流動性作為重點，上述負(fù)責(zé)人介紹稱，一方面，大力推進投資端建設(shè)，通過擴大投資者隊伍、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、提升投資者參與度，為市場引入更多增量資金;另一方面，通過完善交易機制，更好發(fā)揮做市商和融資融券等制度功能，提升交易活躍度。

此外，上市公司是資本市場可持續(xù)發(fā)展的基石，解決北交所流動性的根本在于要有優(yōu)質(zhì)的投資標(biāo)的?；谶@一考慮，《意見》提出了優(yōu)化發(fā)行上市安排、全面提升上市公司質(zhì)量等舉措，目的是盡快聚集一批能夠支撐市場深度、體現(xiàn)市場優(yōu)勢、具有品牌效應(yīng)的高質(zhì)量上市公司，為流動性改善提供有效支撐。

“需要說明的是，由于服務(wù)對象、參與主體、發(fā)展階段等存在很大差異，評價北交所流動性的指標(biāo)不能簡單對標(biāo)滬深交易所，關(guān)鍵還要看到流動性水平能否保障支持融資、定價、風(fēng)險管理等市場功能有效發(fā)揮。”上述負(fù)責(zé)人表示。

在完善交易機制方面，據(jù)上述負(fù)責(zé)人介紹，近期，將以優(yōu)化做市機制為重點，繼續(xù)完善北交所交易制度，主要包括：一是擴大做市商隊伍。經(jīng)過多年發(fā)展，新三板市場已經(jīng)形成一批深耕做市業(yè)務(wù)的券商隊伍。前期，為實現(xiàn)穩(wěn)起步，北交所做市商資質(zhì)管理參照科創(chuàng)板。本次根據(jù)市場發(fā)展實際，擬制定與北交所市場特征更加匹配的做市商資質(zhì)要求，允許符合條件的新三板做市商參與北交所做市業(yè)務(wù)，擴大北交所做市商數(shù)量。后續(xù)還將研究引入私募基金開展北交所做市交易業(yè)務(wù)。二是豐富做市商庫存股來源。主要考慮是，允許做市商通過參與戰(zhàn)略配售獲取做市庫存股。三是降低做市成本。調(diào)降做市交易費用;健全北交所做市商評價激勵機制，提升做市商參與積極性。

9月1日，證監(jiān)會正式發(fā)布《證券公司北京證券交易所股票做市交易業(yè)務(wù)特別規(guī)定》，重點規(guī)定了北交所股票做市準(zhǔn)入條件，同時對規(guī)則銜接、監(jiān)督管理作了原則規(guī)定。

優(yōu)化發(fā)行上市安排

上述負(fù)責(zé)人表示，《意見》著眼于支持中小企業(yè)更好更快上市、促進優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的供給，對現(xiàn)行北交所發(fā)行上市安排進行了優(yōu)化。包括優(yōu)化新三板掛牌公司申報北交所上市的輔導(dǎo)備案要求;對已經(jīng)具備上市條件的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，在符合北交所市場定位前提下，允許其首次公開發(fā)行并在北交所上市。

在北交所轉(zhuǎn)板方面，《意見》提出，“穩(wěn)妥有序推進北交所上市公司轉(zhuǎn)板”。上述負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)工作中，證監(jiān)會將指導(dǎo)滬深交易所和北交所，在堅持市場化原則的基礎(chǔ)上，綜合市場情況，通過建立預(yù)溝通機制，穩(wěn)妥有序推進相關(guān)工作，對北交所上市公司轉(zhuǎn)板形成有序化、規(guī)范化、常態(tài)化安排。北交所上市公司確有意愿轉(zhuǎn)板的，應(yīng)當(dāng)審慎評估是否符合轉(zhuǎn)板條件，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)，通過相關(guān)機制性安排加強與交易所的溝通。滬深交易所和北交所要加強協(xié)調(diào)。對企業(yè)“忽悠式”轉(zhuǎn)板、實施內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為，發(fā)現(xiàn)一起，嚴(yán)查一起，切實維護市場秩序，保護投資者合法權(quán)益。

上述負(fù)責(zé)人表示，在后續(xù)落實中，關(guān)鍵是要堅守定位、突出特色、注重統(tǒng)籌。一方面，打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地是黨中央賦予證監(jiān)會的使命和責(zé)任。高質(zhì)量建設(shè)北交所，必須牢牢把握這一定位，立足新設(shè)市場實際，與滬深交易所錯位發(fā)展，走特色化、差異化之路，進一步完善契合創(chuàng)新型中小企業(yè)的特色制度安排，加快形成比較優(yōu)勢和特色品牌，鞏固積極向好趨勢，著力拓展成長空間。