房企前三季債券融資規(guī)模持續(xù)收縮平均票面利率下降72個(gè)基點(diǎn)

來(lái)源：資本邦時(shí)間：2021-10-12 15:13:57

10月12日，資本邦了解到，10月9日，貝殼研究院發(fā)布的“房企融資季報(bào)”顯示，今年前三季度，房企境內(nèi)外債券融資累計(jì)約7689億元，同比下降21%，降幅較上半年的16%進(jìn)一步擴(kuò)大5個(gè)百分點(diǎn)，約占2020年全年房企發(fā)債規(guī)模的約63%。

9月單月，房企境內(nèi)外債券融資規(guī)模約690億元，環(huán)比增長(zhǎng)20.8%，同比下降10.9%。其中，境外發(fā)債約275億元，環(huán)比大幅增長(zhǎng)343.5%。

從房企發(fā)債結(jié)構(gòu)來(lái)看，今年前三季度仍以境內(nèi)債券規(guī)模為主導(dǎo)。貝殼研究院統(tǒng)計(jì)顯示，前三季，房企境內(nèi)發(fā)債約5319億元，同比下降12%，占整體規(guī)模的約69%，為近五年內(nèi)最高占比。

境外方面，發(fā)債整體低迷，短期波動(dòng)較大。數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，房企境外發(fā)債折合人民幣約2370億元，同比下降35%，降幅約為境內(nèi)債的3倍，規(guī)模占比整體規(guī)模約31%。

從融資成本上來(lái)看，第三季度房企債券平均票面利率為4.17%，同比下降72個(gè)基點(diǎn)。貝殼研究院認(rèn)為，受?chē)?guó)內(nèi)監(jiān)管政策影響，境內(nèi)債市發(fā)債門(mén)檻抬升，當(dāng)前境內(nèi)發(fā)債主要集中在規(guī)模大、信用高、背書(shū)厚的優(yōu)質(zhì)房企，因此發(fā)債利率呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性下降。

境外方面，房企境外債券融資平均票面利率為8.06%，與2020年同期基本持平，較2021年第二季度上升144個(gè)基點(diǎn)。貝殼研究院方面表示，境外債市悲觀情緒高于境內(nèi)，因此在發(fā)債規(guī)模收縮的同時(shí)，票面利率不斷抬升。

除此之外，部分房企前期融資債券出現(xiàn)違約，影響了相關(guān)公司主體評(píng)級(jí)。如：花樣年控股(01777.HK)指出，公司發(fā)生短期流動(dòng)性的問(wèn)題，有13.28億元優(yōu)先票據(jù)逾期，董事會(huì)及管理層正在就相關(guān)事件對(duì)花樣年控股財(cái)務(wù)及經(jīng)營(yíng)狀況的影響進(jìn)行評(píng)估，并成立應(yīng)急小組，制定風(fēng)險(xiǎn)化解方案，以期盡快化解階段性困境。

整體來(lái)看，2021年第三季度，房企境內(nèi)外債券融資到期債務(wù)規(guī)模約3552億元，同比增加9.1%。

對(duì)此，貝殼研究院表示，房企紛紛開(kāi)啟降負(fù)債的自救之路，預(yù)計(jì)2021年第四季度到期債務(wù)規(guī)模將達(dá)2089億元，相較前三季度，償債壓力將有所緩解。

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