造紙股成本壓力仍大紙巾及衛(wèi)生紙等必需品價格上漲

來源：金融投資報時間：2022-05-11 14:35:14

造紙板塊在近期市場劇烈震蕩中異軍突起。5月9日，造紙板塊掀起漲停潮，板塊漲幅超過7%。雖然10日板塊走勢分化，但仍有多股漲幅明顯。有分析認為，全球紙漿供應面臨短缺，或?qū)е孪掠味鄠€必需品價格上漲，二級市場相關(guān)公司受此提振股價大幅走高，建議關(guān)注原料自供率高及噸凈利潤逐季改善的漿系龍頭。

供應端擾動不斷

消息面上，總部位于巴西的全球最大紙漿生產(chǎn)商蘇薩諾紙業(yè)和紙漿公司日前發(fā)出警告稱，全球紙漿庫存一直在大幅下降，供應面臨短缺，這可能會導致紙巾和衛(wèi)生紙等必需品價格上漲。

紙漿供應端擾動不斷，我國進口明顯減少。海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，4月中國紙漿進口量同比下降，紙漿進口量為245.4萬噸，同比減少6.08%，環(huán)比增加7.49%。1-4月累計進口量為999.9萬噸，同比減少5.9%。

供應的短缺在期貨市場中率先得到反應。國泰君安期貨表示，目前闊葉漿流通貨源確實較為緊張，歐洲港口庫存也處于歷史同期低位，預計短期內(nèi)將對紙漿盤面形成較為有力的支撐。近期紙漿期貨價格偏強，截至5月9日收盤，紙漿期貨主力報收7342元/噸，較年初上漲近兩成，接近歷史前高。

在原材料成本壓力下，造紙企業(yè)只能被動漲價。公開信息顯示，包括晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)、華泰紙業(yè)、博匯紙業(yè)等在內(nèi)的十多家漿系紙廠集體宣布5月份的漲價計劃，此輪漲價主要涉及文化紙，漲幅200元/噸。有行業(yè)人士指出，去年三、四季度承受較大的原材料和能源成本壓力，但今年以來煤炭的價格回落，同時隨著紙廠漲價函密集發(fā)布，行業(yè)利潤率有望環(huán)比改善。對比特種紙和大宗紙，特種紙的提價幅度更高。

看好高自給漿紙企

值得一提的是，雖然在原材料成本持續(xù)上漲背景下多家企業(yè)宣布漲價，但能否覆蓋成本增長還存在不確定性，未來一段時間造紙行業(yè)內(nèi)部仍將持續(xù)分化。方正中期期貨表示，目前國內(nèi)疫情影響尚未結(jié)束，規(guī)模紙廠雖計劃5月漲價，但實際落地難度較大。對于紙企而言，按庫存原料成本計算的利潤尚未到極差水平，但當前價格若持續(xù)至6月，則成本端壓力將會增大。

從多家機構(gòu)態(tài)度來看，在造紙行業(yè)細分領(lǐng)域中，原料自供率高及噸凈利逐季改善的漿系龍頭被看好。國元證券指出，當前造紙板塊估值極具性價比，高位漿價持續(xù)支撐成本驅(qū)動類紙企穩(wěn)步提價。隨著供給端短期限制漿價高企疊加出口需求向好修復行業(yè)供需水平，建議關(guān)注原料自供率高及噸凈利逐季改善的漿系龍頭。

浙商證券表示，紙企提價在成本持續(xù)推漲下有望一定程度落地。目前海外細分紙種價格處在高位，對應我國文化紙進口沖擊減退、白卡紙出口需求增加，供需格局實質(zhì)改善。整體而言，漿價持續(xù)處于上升通道，紙價在漿價支撐下部分傳導，推薦高自給漿比例紙企。首推擁有140萬噸化機漿、90萬噸化學漿、80萬噸溶解漿產(chǎn)能的太陽紙業(yè) 。目前公司木漿自給率為55-60%。同時，浙商證券建議關(guān)注晨鳴紙業(yè)。公司紙漿產(chǎn)能430萬噸，紙漿自給率則高達90%。此外，仙鶴股份木漿自給率達到35-40%。博匯紙業(yè)的化機漿產(chǎn)能完全自給，化學漿從APP處采購，化學漿產(chǎn)能超過200萬噸。(記者林珂)

責任編輯：

標簽：造紙股成本漿系龍頭生活必需品二級市場價格

上一篇：美股再現(xiàn)暴跌期內(nèi)納斯達克指數(shù)跌幅達4.3%
下一篇：最后一頁

相關(guān)推薦：

精彩放送：

造紙股成本壓力仍大 紙巾及衛(wèi)生紙等必需品價格上漲

造紙股成本壓力仍大紙巾及衛(wèi)生紙等必需品價格上漲