大宗商品指數(shù)連降兩月：鋼鐵供需雙降 煤炭保持強勢供應

中國物流與采購聯(lián)合會12月5日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月份中國大宗商品指數(shù)為99.2%，連續(xù)兩個月下跌。隨著天氣轉(zhuǎn)冷、環(huán)保限產(chǎn)全面推進以及疫情反復，給供需兩側(cè)均帶來影響，其中，淡季來臨令市場需求縮減明顯，前期市場剛剛建立的供需緊平衡的局面被打破，市場供大于求的跡象顯現(xiàn)，商品庫存開始積壓。

受訪專家表示，當前國內(nèi)宏觀經(jīng)濟運行趨穩(wěn)，短期市場情緒偏樂觀，但國內(nèi)制造業(yè)下行壓力仍不容忽視，進入12月份，需求淡季回落的局面仍將延續(xù)，大宗商品價格也將進一步趨弱向下。

鋼鐵供需雙降

中國物流與采購聯(lián)合會最新數(shù)據(jù)顯示，11月份鋼鐵供應量較上月減少3.2%，連續(xù)五個月呈現(xiàn)下降態(tài)勢，鋼鐵銷售量較上月減少1.7%，連續(xù)兩個月呈現(xiàn)下降態(tài)勢，且本月降幅較上月擴大1.1個百分點。

中國物流與采購聯(lián)合會研究員李大為分析，臨近年底，部分未完成限產(chǎn)指標的企業(yè)將大力壓產(chǎn)以保證達標，同時由于采暖季到來，北方部分鋼企面臨新一輪的環(huán)保限產(chǎn)。

今年以來，國家發(fā)改委、工業(yè)和信息化部等有關(guān)部門多次強調(diào)，引導鋼鐵企業(yè)摒棄以量取勝的粗放發(fā)展方式，促進鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，確保實現(xiàn)2021年全國粗鋼產(chǎn)量同比下降。在全國范圍的限產(chǎn)、減產(chǎn)呈常態(tài)化下，大多數(shù)省市粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)同比下降。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1月-10月份，中國累計生產(chǎn)粗鋼87704.6萬噸，同比下降0.7%，這是今年以來中國累計粗鋼產(chǎn)量增速首次為負。而中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，11月中旬重點鋼企粗鋼日均產(chǎn)量176.28萬噸，環(huán)比下降2.04%，依舊保持下降趨勢。

李大為認為，隨著各地壓減任務的落實，全年粗鋼產(chǎn)量不僅可以提前完成平控目標，還預計有2%左右的降幅?？紤]到鋼鐵行業(yè)低碳發(fā)展疊加冬奧會召開在即，局部限產(chǎn)趨嚴，預計后期粗鋼產(chǎn)量仍將保持低位。

也有部分鋼廠向21世紀經(jīng)濟報道反映，雖然多類鋼鐵產(chǎn)品出現(xiàn)價格下滑，但此前庫存的高價原材料已陸續(xù)消化，正在批量采購降價煤炭，利潤有所提升，復產(chǎn)意愿增強。

不過，11月份國內(nèi)鋼材市場已經(jīng)臨近傳統(tǒng)的需求淡季，下游采購需求正逐步減弱。

李大為指出，隨著全國大范圍降溫，其中北方地區(qū)進入供暖期后，需求整體下滑，南方地區(qū)在房地產(chǎn)投資需求降速的拖累下，總體需求也有下降。

值得注意的是，今年我國鋼鐵出口情況整體較好。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2021年前10個月，中國累計出口鋼材5751.8萬噸，同比增長29.5%，累計進口鋼材1184.3萬噸，同比下降30.3%。

冶金工業(yè)規(guī)劃研究院黨委書記、總工程師李新創(chuàng)告訴21世紀經(jīng)濟報道，受到國際經(jīng)濟復蘇和國際鋼價高企等因素影響，2021年鋼材產(chǎn)品出口數(shù)量預計會有所增長，但進口數(shù)量將有所回落。

“2017-2020年的鋼材出口數(shù)量都是逐年下降的，2021年只算是一個短現(xiàn)象?！崩钚聞?chuàng)指出，中國鋼材出口產(chǎn)品正隨著低碳高質(zhì)量發(fā)展而不斷優(yōu)化，但附加值仍然相對較低，同時部分關(guān)鍵的“卡脖子”品種仍依賴進口。

中國物流信息中心總經(jīng)濟師陳中濤告訴21世紀經(jīng)濟報道，在疫情影響下大量海外訂單轉(zhuǎn)移至中國，但這并非“純粹的好事”，要看到其中高耗能產(chǎn)業(yè)訂單的較快增長。有相當一部分能源電力消費需求是在此類出口的拉動下產(chǎn)生，在獲得訂單收益的同時，也承擔了大宗原料價格上漲、運費高企的成本壓力，實際增益效果并不明顯。

李新創(chuàng)表示，財政部、稅務總局分別于4月底和7月底發(fā)布的關(guān)于取消(部分)鋼鐵產(chǎn)品出口退稅的公告，將使未來中國鋼材進出口結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，在“雙碳”戰(zhàn)略下，鋼材產(chǎn)品更優(yōu)先保障國內(nèi)鋼材需求和經(jīng)濟發(fā)展。

“對于附加值和技術(shù)含量比較低的產(chǎn)品，應該限制出口，但鋼鐵產(chǎn)品的進出口不是簡單一刀切，如果我們沒有高端產(chǎn)品出口，就很難在國際鋼鐵高端市場上擁有話語權(quán)，而且還需要鼓勵廢鋼、鋼坯等原料和初級產(chǎn)品進口，推動電爐短流程煉鋼技術(shù)的發(fā)展，引導鋼鐵行業(yè)降低能源消耗總量?！崩钚聞?chuàng)說。

煤炭供應連續(xù)增長

在12月3日-5日舉行的2022年度全國煤炭交易會上，國家發(fā)改委起草的《2022年煤炭中長期合同簽訂履約工作方案(征求意見稿)》(下稱《方案》)提出，明年煤炭中長期合同簽訂范圍擴大，供應方原則上覆蓋所有核定產(chǎn)能30萬噸/年及以上的煤炭生產(chǎn)企業(yè)，需求方則首次實現(xiàn)發(fā)電供熱用煤的100%全覆蓋。

在價格上，《方案》提出，“基準價+浮動價”的定價機制不變，但下一年的動力煤長協(xié)價格開始實行每月一調(diào)的月度定價，明確要求5500大卡動力煤保持在550元/噸至850元/噸的浮動范圍，其中下水煤長協(xié)基準價為700元/噸，較此前的535元/噸上調(diào)約31%。

有業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀經(jīng)濟報道表示，這是自2017年煤炭長協(xié)機制落地后的首次基準價調(diào)整，并給出明確的浮動區(qū)間，旨在引導煤炭價格在合理區(qū)間運行，使煤炭價格真實反映市場供求基本面，著力增強保供穩(wěn)供的能力。

中國煤炭運銷協(xié)會首席分析師郝向斌也在12月6日舉辦的能源供需安全研討會上表示，化解煤炭供給基本矛盾在于確立煤炭合理的價格區(qū)間。近期煤炭產(chǎn)量快速增加，煤炭庫存增長，價格平穩(wěn)回落，今冬明春再次出現(xiàn)煤炭供應緊張的可能性并不大。

中國物流與采購聯(lián)合會數(shù)據(jù)顯示，11月份煤炭供應量較上月增長3.9%，煤炭銷售量較上月增長2.6%，均連續(xù)四個月呈現(xiàn)增長格局。

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，11月份以來，全國統(tǒng)調(diào)電廠日均供煤達到810萬噸，較去年同期增加超過30%。11月24日電廠存煤達到1.49億噸，比10月底增加逾4000萬噸，可用24天。

李大為指出，此前預期的冷冬遲遲沒有出現(xiàn)，火電發(fā)電量及發(fā)電耗煤量增長放緩，電廠庫存已經(jīng)快速回升，預計電廠采購需求將逐步減弱，但這一定程度上是通過擠壓其他行業(yè)用煤需求實現(xiàn)的，真正的冬季用煤高峰即將到來。同時，目前絕對煤價仍處于較高水平，預計煤炭保供政策尚不會輕易退出，12月份國內(nèi)煤炭供應將繼續(xù)維持高位。

郝向斌認為，今冬動力煤需求總體旺盛的局面不會根本改觀，但環(huán)比增幅可能會低于正常水平。無論是國內(nèi)的投資規(guī)模還是后續(xù)海外疫情帶來的制造業(yè)訂單，四季度都會指向邊際走弱的趨勢，因此判斷煤炭需求將會環(huán)比走弱。

“近三年來，每年11月至次年1月的月均耗煤比其他9個月多3500萬噸左右，預判今年環(huán)比增量可能會維持在3000多萬噸?！焙孪虮笳f。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）