期市播報：黑色系領(lǐng)跌商品 雙焦大跌超4%

1月17日，國內(nèi)商品期貨午盤多數(shù)收跌，黑色系商品領(lǐng)跌，錳硅、焦炭跌超5%，焦煤跌超3%。截止發(fā)稿，焦炭跌5.18%，報2935.5元/噸；焦煤跌3.8%，報2203元/噸。

華泰期貨認為，綜合來看，上周焦炭第三輪提漲已經(jīng)落地，第四輪提漲200元/噸已然開啟，部分累計漲幅500—520元/噸，短期下游部分鋼廠春節(jié)前有迫切補庫的需求，加之焦煤較強的成本支撐，預(yù)計短期內(nèi)焦炭還是會延續(xù)去庫節(jié)奏，焦炭價格有望繼續(xù)提漲。焦煤方面，受疫情影響進口焦煤供給不穩(wěn)定，預(yù)計一月之后澳煤供給將再度停止，國內(nèi)部分地區(qū)受環(huán)保影響，整體煤炭資源緊張，隨著下游大規(guī)模展開補庫，焦煤價格預(yù)計繼續(xù)上行。

申萬期貨點評錳硅大跌：今日錳硅弱勢下行，跌幅超5%。受天津疫情影響，錳礦價格及運費均有小幅抬升，目前合金廠家的錳礦庫存尚可維持正常生產(chǎn)，后市需關(guān)注發(fā)運情況的進展。進入1月鋼材產(chǎn)量有所回升，春節(jié)臨近鋼廠冬儲需求釋放，下游需求有所好轉(zhuǎn)；但近期錳硅廠家利潤情況較好，產(chǎn)量水平暫未出現(xiàn)明顯回落，市場整體供應(yīng)仍較為寬松。加之今日焦炭價格大幅回落，后市錳硅的成本支撐趨弱，價格上行壓力較大。　　

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需求下滑鋼材社會庫存走高

機構(gòu)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，近期全國鋼材社會庫存回升，建材庫存上升速度明顯加快，淡季特征較為明顯。業(yè)內(nèi)人士指出，臨近春節(jié)假期，下游基建、地產(chǎn)開工率全面走低，需求量明顯下滑。此外，鋼貿(mào)商“冬儲”尚未全面展開，鋼廠去庫存壓力較大。

淡季特征明顯

蘭格鋼鐵云商平臺監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至1月上旬，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為861.43萬噸，全國重點城市建材社會庫存量為428.19萬噸，全國重點城市板材社會庫存量為433.24萬噸，相比2021年底均有不同程度上漲。

目前，鋼材市場實際需求不斷減弱，疊加鋼價偏高等因素影響，鋼貿(mào)商參與“冬儲”熱情不高，市場仍以被動“冬儲”為主。

有鋼廠負責人對中國證券報記者表示，由于價格位于高位，鋼貿(mào)商囤貨意愿不足，被動“冬儲”已經(jīng)成為主流。通過被動“冬儲”，鋼貿(mào)商在淡季為鋼廠提供現(xiàn)金流支持，以此換取旺季時鋼廠的優(yōu)惠和額度支持。“進入冬季以來，鋼廠的生產(chǎn)沒有停止，但下游基建、地產(chǎn)開工逐漸轉(zhuǎn)淡，因此庫存增長。而鋼貿(mào)商的‘冬儲’是消化鋼廠庫存的重要途徑。”上述鋼廠負責人表示。

去年四季度業(yè)績增速放緩

從鋼鐵行業(yè)上市公司的業(yè)績看，2021年第四季度普遍出現(xiàn)增速放緩態(tài)勢。

業(yè)績快報顯示，中信特鋼2021年實現(xiàn)營業(yè)總收入約985.74億元，同比增長29.43%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約79.52億元，同比增長31.82%。

中信特鋼表示，面對報告期內(nèi)原材料市場價格波動等因素影響，公司積極優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，適時調(diào)整產(chǎn)品售價，實現(xiàn)了營業(yè)收入的穩(wěn)定增長；同時，多措并舉節(jié)能減排降本增效，有效地控制了成本費用的增長，從而實現(xiàn)了歸屬于上市公司股東凈利潤的穩(wěn)定增長。另外，本報告期內(nèi)計入當期損益的政府補助同比有所下降，扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長33.58%。

（文章來源：東方財富研究中心）