環(huán)球今日?qǐng)?bào)丨方正中期期貨：生豬儲(chǔ)備投放消息發(fā)布期價(jià)大幅跳水沒(méi)有強(qiáng)驅(qū)動(dòng)下建議以逢回調(diào)買入為主

來(lái)源：方正中期期貨時(shí)間：2022-08-29 09:42:58

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周一，早盤生豬期價(jià)小幅高開(kāi)，此后受國(guó)家發(fā)改委9月份開(kāi)始投放政府豬肉儲(chǔ)備消息影響，期價(jià)大幅減倉(cāng)跳水。

月初豬價(jià)迫于政策壓力轉(zhuǎn)為高位偏弱震蕩，市場(chǎng)投機(jī)情緒有所減弱，養(yǎng)殖戶出欄積極性有所提高，8月中旬以來(lái)隨著豬價(jià)止跌，資金減倉(cāng)換月帶動(dòng)09基差逐步回歸。生豬基本面上，供給上7-8月份出欄量階段性大概率有所反彈，但由于能繁母豬的產(chǎn)能高峰過(guò)去，生豬的絕對(duì)出欄量可能也不會(huì)高于4月份，此外養(yǎng)殖戶逐步盈利擴(kuò)大，帶動(dòng)行業(yè)惜售及壓欄情緒增加，踩踏式的集體拋售行為大概率也不會(huì)再現(xiàn)。消費(fèi)端白條對(duì)毛豬價(jià)差收窄，終端短期未完全跟漲生豬價(jià)格快速上漲，市場(chǎng)在消化前期過(guò)快漲幅。近端需要著重關(guān)注8-9月份養(yǎng)殖戶集中銷售前期壓欄大豬，帶來(lái)的階段性回調(diào)。此外，白條豬價(jià)格補(bǔ)漲后，凍品庫(kù)存出庫(kù)積極性增強(qiáng)，階段性上游存在集體兌現(xiàn)利潤(rùn)需求。交易上，遠(yuǎn)月期價(jià)定價(jià)較為充分。尤其年底的2211及2301合約當(dāng)前整體定價(jià)相對(duì)樂(lè)觀，均已顯著高于自繁自養(yǎng)及外購(gòu)育肥成本，期價(jià)高估值高生升水，沒(méi)有強(qiáng)驅(qū)動(dòng)下建議以逢回調(diào)買入為主，避免追漲。近期關(guān)注仔豬價(jià)格對(duì)產(chǎn)能的印證情況以及消費(fèi)旺季對(duì)豬價(jià)的提振幅度。

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