首批百億基金經(jīng)理年報(bào)出爐 ！隱形重倉股大曝光

公募基金年報(bào)披露季大幕正式拉開。

今日，隨著明星基金經(jīng)理陸彬管理的基金悉數(shù)發(fā)布2022年報(bào)，其持倉中的隱形重倉股和最新觀點(diǎn)也隨之出爐。

【資料圖】

在年報(bào)中，陸彬表示，2023年的新能源行業(yè)投資預(yù)計(jì)將是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的一年，當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)方向，包括新技術(shù)環(huán)節(jié)、業(yè)績有望持續(xù)好轉(zhuǎn)的環(huán)節(jié)、業(yè)績有望維持的環(huán)節(jié)。

首批百億基金經(jīng)理年報(bào)出爐

3月17日，公募市場首批2022年報(bào)來自匯豐晉信基金，其明星基金經(jīng)理陸彬旗下部分產(chǎn)品發(fā)布了2022年年報(bào)。最近幾年，陸彬管理規(guī)模逐步增長，截止2022年年末，其個(gè)人管理規(guī)模已經(jīng)突破260億元。

匯豐晉信低碳先鋒2022年報(bào)顯示，排名第11至第20名的隱形重倉股包括，江特電機(jī)、長盈精密、鹽湖股份、安恒信息、艾為電子、川發(fā)龍蟒、中新賽克、廣匯能源、恒逸石化、科大訊飛。

在匯豐晉信低碳先鋒年報(bào)中，陸彬提到，基金的投資范圍不僅包括電動車和風(fēng)光儲，還包括了新型電力系統(tǒng)(適應(yīng)彈性的發(fā)電側(cè)供給和用電側(cè)需求)，綠色節(jié)能建筑(減少能源消耗)，環(huán)保相關(guān)，比如：廢棄物的無害化處理，生產(chǎn)過程的低碳改造，還有仍處于發(fā)展早期階段的氫能產(chǎn)業(yè)鏈，以及相關(guān)新設(shè)備、新材料的機(jī)會。以上各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域都是未來會密切關(guān)注的方向。

匯豐晉信時(shí)代先鋒2022年報(bào)顯示，排名第11至第20名的隱形重倉股包括，中信證券、美團(tuán)-W、云鋁股份、神火股份、華友鈷業(yè)、恩捷股份、東吳證券、新鋼股份、中國平安、天順風(fēng)能。

匯豐晉信核心成長2022年報(bào)顯示，排名第11至第20名的隱形重倉股包括，長盈精密、廣匯能源、杭可科技、恒瑞醫(yī)藥、中信證券、中孚信息、恩捷股份、東方通、凱萊英、天順風(fēng)能。

匯豐晉信動態(tài)策略2022年報(bào)顯示，排名第11至第20名的隱形重倉股包括，安恒信息、杭可科技、艾為電子、中信證券、恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、中望軟件、桐昆股份、韋爾股份、廣匯能源。

2023年挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存，重點(diǎn)關(guān)注三大方向

在上述基金2022年報(bào)中，陸彬表示，當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注以下三個(gè)方向：

第一，新技術(shù)環(huán)節(jié)。新能源產(chǎn)業(yè)鏈里還有新的子賽道值得發(fā)掘，能降低生產(chǎn)成本、增強(qiáng)產(chǎn)品性能、提高安全性的新技術(shù)，都將帶來結(jié)構(gòu)性增量需求。當(dāng)然，對新技術(shù)的商業(yè)化落地的節(jié)奏和空間需要仔細(xì)識別，其中個(gè)股的質(zhì)地更加需要深度研究，這都需要花費(fèi)大量精力，是對我們研究能力的考驗(yàn)。

第二，業(yè)績有望持續(xù)好轉(zhuǎn)的環(huán)節(jié)。部分環(huán)節(jié)因?yàn)檫^去上游供給緊缺，導(dǎo)致成本較高利潤被壓縮，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的大部分利潤被上游攫取，隨著上游供應(yīng)的緩解，產(chǎn)業(yè)鏈利潤可能會重新分配，部分公司的業(yè)績有望顯著反轉(zhuǎn)，但市場往往對過去較為悲觀的業(yè)績情形做了線性外推，估值相對不高。

第三，業(yè)績有望維持的環(huán)節(jié)。對于下游需求增速比較確定，新進(jìn)入者產(chǎn)能擴(kuò)張速度較慢，或公司的競爭力非常突出，利潤在中期維度可以保持的環(huán)節(jié)，估值相對比較便宜的，可能還有一定的估值修復(fù)空間，值得積極關(guān)注。

陸彬認(rèn)為，2023年的新能源行業(yè)投資預(yù)計(jì)將是挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的一年。過去三年的新能源行業(yè)基本面未受到宏觀波動和疫情的影響，實(shí)現(xiàn)了高速增長，市場對電動車和風(fēng)光儲等子賽道也進(jìn)行了充分的演繹。新能源行業(yè)的很多白馬公司，從去年下半年以來對2023年的業(yè)績做了向下的估值調(diào)整，留下了投資機(jī)會。

從市場容量來看，新能源行業(yè)幾個(gè)子賽道都還有增長空間。國內(nèi)電動車滲透率剛剛突破20%，全國家庭汽車保有量也有望繼續(xù)提升；光伏、風(fēng)電占我國總發(fā)電量比例僅突破10%，需求預(yù)計(jì)還會大幅增長。從全球看新能源的滲透率也不高，產(chǎn)業(yè)還有更廣闊的市場。新能源產(chǎn)業(yè)鏈基本上都在中國，各個(gè)環(huán)節(jié)國產(chǎn)化程度很高，但國內(nèi)的技術(shù)擴(kuò)散較快，最近幾年行業(yè)的新玩家較多，整體競爭格局有所變化，部分細(xì)分環(huán)節(jié)已經(jīng)呈現(xiàn)階段性產(chǎn)能過剩，進(jìn)入增量不增利的發(fā)展困境。

綠色轉(zhuǎn)型，這已是人類社會發(fā)展較為確定的方向，是需要花數(shù)十年時(shí)間才能達(dá)到的長期目標(biāo)，在這個(gè)背景下投資機(jī)會是非常多元的，而且是分層次、分階段的。

對于港股方面，陸彬表示，重點(diǎn)關(guān)注兩類公司：第一，是以互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)藥為代表的新興產(chǎn)業(yè)，該類標(biāo)的A股較為稀缺，與全球比較來看成長潛力依然較大但估值水平不高；第二，以資源股為代表的傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，該部分公司上市時(shí)間較早，以國企為主，是中國經(jīng)濟(jì)體里的中堅(jiān)力量，盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)，股息率較高，業(yè)績還可能有較大的彈性，值得關(guān)注。后續(xù)我們將適當(dāng)控制港股的倉位，并結(jié)合研究團(tuán)隊(duì)的經(jīng)驗(yàn)，謹(jǐn)慎的做好港股配置。