全球資訊：萬物云邁出了的關(guān)鍵一步

7月18日晚間，萬科企業(yè)發(fā)布公告稱，公司獲悉并欣然宣布，萬物云已于2022年7月18日接獲中國證監(jiān)會《關(guān)于核準(zhǔn)萬物云空間科技服務(wù)股份有限公司首次公開發(fā)行境外上市外資股(H股)的批覆》(證監(jiān)許可[2022]1459號)，核準(zhǔn)萬物云發(fā)行不超過1.81億股境外上市外資股，每股面值人民幣1元，全部為普通股。完成本次發(fā)行后，萬物云可到聯(lián)交所主板上市。批覆自核準(zhǔn)之日起12個月內(nèi)有效。

(資料圖片)

證監(jiān)會出具反饋意見

此前，中國證監(jiān)會發(fā)布的境外上市書面反饋意見公示（4月18日至4月22日）中顯示，當(dāng)周證監(jiān)會國際部對2家企業(yè)出具反饋意見，其中包括萬物云，并詳細(xì)列明了9條反饋意見。包括搭建多層持股平臺的原因，各員工持股平臺成立的時間、原因及必要性，各平臺內(nèi)部及各平臺之間是否存在利益沖突；提交申請前12個月內(nèi)發(fā)生多次增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為等。

從中國證監(jiān)會國際部提出反饋意見到萬物云方面提交相關(guān)材料再到中國證監(jiān)會批覆，時間一共耗費(fèi)了3月有余。無論過程中最終發(fā)生了什么，萬物云終究是對有關(guān)部門給出了自己的解釋和回應(yīng)并得到了相應(yīng)的認(rèn)可。至此，萬物云算是邁出了最關(guān)鍵一步。

萬物云上市有跡可循

站在當(dāng)下的時間節(jié)點(diǎn)回溯過往，萬物云的上市其實(shí)早就有跡可循。

2020年10月28日，萬科物業(yè)發(fā)生企業(yè)名稱變更，由“萬科物業(yè)發(fā)展有限公司”（簡稱“萬科物業(yè)”）更名為“萬物云空間科技服務(wù)股份有限公司”（簡稱“萬物云”），法定代表人仍為朱保全。事實(shí)上，從“萬科物業(yè)”到“萬物梁行”，再到“萬物云城”，以及更名的“萬物云”，萬科物業(yè)已經(jīng)完成了上市所必需的組織框架、業(yè)務(wù)版圖乃至品牌矩陣的搭建。

2021年6月30日，萬科2020年度股東大會暨2021年第一次A股類別股東大會在深圳召開。會上郁亮表示，一定會讓萬物云上市，但如果只是傳統(tǒng)意義上的物業(yè)管理服務(wù)，多一家上市公司、少一家上市公司并不重要，但如果萬物云是一個城市服務(wù)商，會變得很重要。城市服務(wù)商方面，萬物云進(jìn)入了更多城市提供城市服務(wù)，內(nèi)部協(xié)同的像樸鄰渠道更加完善?！拔覀儠紤]在未來適當(dāng)?shù)臅r候給萬物云做上市安排，但目前還沒有上市計(jì)劃”。

但僅僅4個月后的2021年11月5日，萬科正式發(fā)布公告稱，擬分拆萬物云赴港交所上市。

上市之路仍待觀察

近日，另一家尚未上市的百億營收頭部物業(yè)企業(yè)招股書到期失效。雖然當(dāng)日就二次遞表，但其中傳遞出來的意味仍然讓行業(yè)陷入深思。

事實(shí)上，最近一年，物業(yè)企業(yè)招股說明書頻頻失效成為常態(tài)，不少物業(yè)企業(yè)二次遞表，更有甚者需要進(jìn)行三次遞表以求闖關(guān)成功。

與此同時，物業(yè)股的破發(fā)幾乎成為常態(tài)。

3月10日，背靠央企中國金茂和中化集團(tuán)的金茂服務(wù)正式在港交所敲鐘上市。數(shù)據(jù)顯示，金茂服務(wù)開盤價為8.14港元，募資凈額7.6億港元。

資料顯示，為了更好地對沖物業(yè)股下行的風(fēng)險(xiǎn)，盡力避免破發(fā)，金茂服務(wù)已經(jīng)做了充足的準(zhǔn)備。其中，金茂服務(wù)的基石投資者包括Keltic、富匯資本、康力電梯(002367)、廣東科順、千合基金等5家，一共認(rèn)購了7940萬股，投資總金額為6.46億港元。

但在5大基石投資者加持，且認(rèn)購比例占融資總額近80%的情況下，金茂服務(wù)仍破發(fā)了，且跌幅較大。

數(shù)據(jù)顯示，金茂服務(wù)開盤價為7.4港元，最高跌幅超過30%。截止7月18日收盤，金茂服務(wù)股價僅為4.32港元，較上市首日開盤價跌去近一半。

7月8日上市的魯商服務(wù)亦如此。資料顯示，來自山東的綜合性物業(yè)管理企業(yè)提供商魯商服務(wù)發(fā)行價為5.92港元，募資凈額為1.38億港元。

但無獨(dú)有偶，魯商服務(wù)開盤即破發(fā)，開盤價為5.01港元，較發(fā)行價下跌15.4%；此后，魯商服務(wù)股價進(jìn)一步下跌，跌幅最高近30%。截至7月18日收盤，魯商服務(wù)股價僅為3.42港元，較發(fā)行價跌去超40%。

屢屢破發(fā)背后，物業(yè)企業(yè)的美好故事再難以“延續(xù)”下去。

目前來看，無論是剛剛獲得證監(jiān)會核準(zhǔn)可到聯(lián)交所主板上市的萬物云，還是近期二次遞表的某頭部物業(yè)公司，其業(yè)務(wù)框架與發(fā)展模式都難以給資本市場帶來新意與想象空間，其業(yè)務(wù)模式或基于母公司前期巨大的投入與培育，或基于母公司長期以來形成的業(yè)務(wù)格局與業(yè)務(wù)生態(tài)，發(fā)展路徑都有跡可循。

對剛剛跨過核準(zhǔn)關(guān)的萬物云而言，如何走好接下來的每一步并在資本市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)，無疑是一件極不容易的事情。