加息重壓之下美股怎么投? 大摩：抱緊這些銀行股及多元化金融股

來源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng) 時(shí)間：2022-02-07 09:16:14

隨著美聯(lián)儲(chǔ)暗示將在3月份采取加息措施，摩根士丹利分析師Betsy Graseck和Michael Cyprys列出了他們認(rèn)為利率上升環(huán)境之下適合投資的兩大板塊——銀行和多元化金融的具體投資標(biāo)的。

他們?cè)?月4日的一份報(bào)告中寫道：“在10年期美債收益率上升的情況下，投資者需要增持銀行股和多元化金融股。”

兩位分析師表示，過去10年，尤其在10年期名義收益率上升、10年期盈虧平衡收益率上升和10年期實(shí)際收益率上升期間，銀行和多元化金融板塊表現(xiàn)突出，是僅有的兩個(gè)表現(xiàn)優(yōu)于前100強(qiáng)股票的板塊。

“這很重要，我們的利率策略師預(yù)計(jì)，到今年年底，實(shí)際收益率將從今天的-0.58%左右抬升至-0.10%左右，開始接近新冠疫情前的水平。”

兩位分析師指出，在資本支出、通脹以及名義GDP這項(xiàng)指標(biāo)預(yù)計(jì)在2022年和2023年分別上升8.4%和5.4%，而在新冠疫情前(2017年-2019年)為4.5%的背景之下，如果這些僅僅是低估的情況，他們也不會(huì)感到驚訝。

智通財(cái)經(jīng)APP了解到，兩位分析師列出了一些在加息環(huán)境之下適合投資的美股，以利用較高的利率并避免某些特定的風(fēng)險(xiǎn)：

利率將提振銀行和零售經(jīng)紀(jì)商的每股收益(EPS)——聯(lián)邦基金利率每提高50個(gè)基點(diǎn)，2022年EPS將增加約5%，區(qū)間為0-14%。兩位分析師列出的前三大投資標(biāo)的是：富國銀行(WFC.US)、嘉信理財(cái)(SCHW.US)和LPL Financial (LPLA.US)。

若10年期美債收益率每上漲10個(gè)基點(diǎn)，2022年EPS中值將增加約1%，區(qū)間為0-6%。富國銀行、美國銀行(BAC.US)和Signature Bank (SBNY.US)位列前三。

通過對(duì)過去4年的10年期美債收益率變化和自2021年9月以來的聯(lián)邦基金期貨變化的分析，大摩分析師發(fā)現(xiàn)SVB Financial (SIVB.US)、M&T Bank (MTB.US)、嘉信理財(cái)、Huntington Bancorp (HBAN.US)、美國銀行在市場衡量10年期美債收益率時(shí)BETA比率最高，富國銀行和美國運(yùn)通(AXP.US)在使用聯(lián)邦基金期貨指標(biāo)作為對(duì)比時(shí)BETA比率最高。

對(duì)于那些希望避免信用風(fēng)險(xiǎn)的投資者，他們則建議買入嘉信理財(cái)、道富(STT.US)和瑞杰金融(RJF.US)。為了避免股票市場風(fēng)險(xiǎn)，兩位分析師提到了M&T Bank和嘉信理財(cái)。

（文章來源：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)）

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