鐵礦石日報：主力期價創(chuàng)2020年4月來新低 永安空單持倉量突破5萬手

一、盤面縱覽

今日(11月18日)國內(nèi)商品期貨收盤跌多漲少，鐵礦石、硅鐵跌超5%，SC原油跌超4%，紙漿漲超3%，動力煤漲超2%。值得一提的是，鐵礦石期貨主力合約創(chuàng)2020年4月以來新低，截止收盤，鐵礦石主力跌5.10%，報511.5元。

(大商所鐵礦石各合約收盤情況；來源：東方財富期貨PC端)

二、消息梳理

中鋼協(xié)：11月6日，河南省人民政府主辦、省商務(wù)廳承辦的河南省跨國采購簽約暨長三角地區(qū)經(jīng)貿(mào)合作交流會如期舉行，會議上安鋼集團(tuán)國際貿(mào)易有限責(zé)任公司與世界四大鐵礦石供應(yīng)商之一的巴西淡水河谷達(dá)成鐵礦石長期合作意向。多年來，淡水河谷都是安鋼集團(tuán)的重要合作伙伴，雙方合作始于2001年，2002年就簽署了鐵礦石長期供應(yīng)協(xié)議。巴西礦是安鋼鐵前生產(chǎn)穩(wěn)定順行的重要原料之一，此次簽約將更加促進(jìn)雙方的戰(zhàn)略合作，為安鋼高爐生產(chǎn)提供穩(wěn)定的原料保障和強(qiáng)力支持。

國家統(tǒng)計(jì)局：最新數(shù)據(jù)顯示，10月份中國鐵礦石原礦產(chǎn)量為8012.7萬噸，同比下降2.8%；1-10月累計(jì)產(chǎn)量為82311.1萬噸，同比增長11.5%。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道：淡水河谷預(yù)計(jì)鐵礦石供需平衡，2022年可能出售更多的鐵礦石。

三、持倉龍虎榜

今日(11月18日)前20名期貨機(jī)構(gòu)多單持倉量為292504手，空單持倉量為317781手，多空比為0.92；多空雙方均表現(xiàn)為增持，其中多單持倉表現(xiàn)為增持14089手，空單持倉表現(xiàn)為增持23378手。

值得一提的是，永安期貨的空單持倉量突破了5萬手，是國泰君安空單持倉量的2倍之多，在空單排行榜中遙遙領(lǐng)先，且當(dāng)日處于持有凈空單35298手，通過查詢其本周其他交易日在I2201合約上的建倉過程可知，其一直處于持有凈空單3萬手以上的狀態(tài)，可持續(xù)關(guān)注其后續(xù)持倉變動情況。

(永安期貨席位I2201合約本周交易日建倉過程圖；來源：東方財富網(wǎng))

四、機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

永安期貨表示，鐵礦石期貨、現(xiàn)貨下跌，估值上進(jìn)口利潤中性偏低，品種比價低，鋼廠利潤低位，鐵礦石當(dāng)下估值水平中性偏低。供需面變化不大，階段性受到利潤下移后的需求走弱，但鐵水產(chǎn)量處于底部震蕩，向下空間相對有限，港口總庫存上漲，鋼廠庫存可用天數(shù)相對安全，供需短期將繼續(xù)延續(xù)平衡。鐵礦石估值中性，若巴西發(fā)運(yùn)無擾動中期將繼續(xù)驅(qū)動向下，短期價格下跌足夠多或?qū)⒀永m(xù)震蕩，將跟隨螺紋底部震蕩。

光大期貨指出，鐵礦弱勢格局將延續(xù)，雖然海外供應(yīng)端泊位檢修因素增多導(dǎo)致發(fā)運(yùn)量有所回落，到港量也較前期小幅回落，但由于需求疲弱仍占主導(dǎo)，尤其是成材需求較弱，鋼廠利潤低的情況下生產(chǎn)積極性不強(qiáng)，且唐山本周又啟動了污染天氣應(yīng)急響應(yīng)，港口庫存持續(xù)累庫，成交來看，昨日港口現(xiàn)貨成交69萬噸，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交55萬噸，交投情緒不高，成交量較低。預(yù)計(jì)供需寬松格局下的鐵礦石價格持續(xù)弱勢運(yùn)行。

南華期貨則認(rèn)為下方空間有限，不建議再追空。目前的市場依舊十分悲觀，難以看到實(shí)質(zhì)性的多頭邏輯，但是鑒于目前的價格已經(jīng)處于低估值的區(qū)間，我們不再過多看空鐵礦，預(yù)計(jì)后市以偏弱震蕩為主，不建議在這個位置追空，同時也關(guān)注多頭的入場時機(jī)。

東吳期貨分析稱，鋼材周度產(chǎn)量以及庫存報告昨日下午發(fā)布，螺紋鋼供需雙弱明顯，周度產(chǎn)量以及社會庫存、鋼廠庫存大幅下降，市場需求也同步下降，氣溫下降，房地產(chǎn)開工以及基建均受到影響。東吳期貨表示：隨著螺紋鋼成本坍塌以及需求走弱，供需格局進(jìn)一步寬松，抑制鋼材價格進(jìn)一步走低，與此同時爐料端壓力不容小視，整體黑色系后市延續(xù)震蕩下跌態(tài)勢。

（文章來源：東方財富研究中心）