碧桂園購回600萬美元優(yōu)先票據(jù) 融資通暢現(xiàn)金流強勁

碧桂園3月3日晚發(fā)布公告稱，公司于3月2日及3月3日在公開市場購回將于2023年1月到期的4.75%優(yōu)先票據(jù)，合計金額600萬美元。分析人士認為，碧桂園此次對債券進行回購，將減少公司一年內(nèi)到期負債，改善公司債務(wù)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化現(xiàn)金短債比，有助于增強投資人信心。

公告顯示，自2021年12月30日起及截至公告日期，碧桂園已累計購回優(yōu)先票據(jù)本金總額3610萬美元。碧桂園方面稱，公司將繼續(xù)監(jiān)察市況，并于適當時候進一步購回其優(yōu)先票據(jù)。

同樣在3月3日，碧桂園還與招商銀行(600036)簽署了一項合作協(xié)議，招商銀行將授予碧桂園150億元并購融資額度，專用于碧桂園的地產(chǎn)并購業(yè)務(wù)，業(yè)務(wù)品種包括但不限于并購貸款、并購基金、資產(chǎn)證券化、以及基于并購相關(guān)業(yè)務(wù)需求所衍生的創(chuàng)新類融資產(chǎn)品。簽署該協(xié)議體現(xiàn)了金融機構(gòu)對碧桂園發(fā)展的充分支持，可讓碧桂園更好地把握市場上所呈現(xiàn)的收并購機遇。

而此前的3月1日，碧桂園發(fā)布公告顯示，公司全資附屬公司碧桂園地產(chǎn)擬于中國發(fā)行本金總額為50億元人民幣的中期票據(jù)已獲準注冊。這是碧桂園地產(chǎn)首次于交易商協(xié)會注冊中期票據(jù)，突破性的獲批體現(xiàn)了監(jiān)管層面對優(yōu)質(zhì)房企的支持意向，也體現(xiàn)了碧桂園在行業(yè)中的龍頭優(yōu)勢。

作為頭部優(yōu)質(zhì)房企，碧桂園是行業(yè)內(nèi)首批成功重啟境內(nèi)外融資渠道的民營房企之一，目前已覆蓋了銀行間協(xié)會中期票據(jù)、公司債、供應(yīng)鏈ABS、境外融資等多個市場、多個渠道不同融資產(chǎn)品的發(fā)行。自2021年12月至今，公司已經(jīng)在境內(nèi)直接融資市場上累計發(fā)行超25億的直接融資產(chǎn)品，無論是額度審批上、債券發(fā)行上，均獲得了監(jiān)管機構(gòu)以及投資人的認可及支持。2022年1月21日，公司成功發(fā)行于2026年到期的39億港元的4.95%有抵押擔(dān)?？蓳Q股債券，用于為將于一年內(nèi)到期的現(xiàn)有中長期境外債項進行再融資。可見，公司在當前環(huán)境下依舊擁有通暢的融資渠道，也進一步驗證了本輪周期調(diào)整后的行業(yè)分化跡象，優(yōu)質(zhì)的金融機構(gòu)資源，正在向頭部優(yōu)質(zhì)房企集中靠攏。

近年來，碧桂園財務(wù)持續(xù)穩(wěn)健。財報顯示，2021年上半年碧桂園凈負債率僅49.7%，較上年底下降5.9個百分點；期末融資成本約5.39%，較上年底下降17個基點。截至2021年6月底，公司可動用現(xiàn)金余額達1862.4億元，現(xiàn)金流強勁。

碧桂園的運營和財務(wù)狀況，亦得到了全球頂級評級機構(gòu)的認可。自2021年下半年中國地產(chǎn)行業(yè)進入下行周期以來，標普、穆迪和惠譽三大國際評級機構(gòu)接連下調(diào)受評房企評級或展望達250余次。碧桂園是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的逆勢維持評級穩(wěn)定的房企。目前穆迪、惠譽均維持公司“投資級”評級，同時標普維持公司“BB+”評級，展望正面。

標普今年1月發(fā)布新聞稿對碧桂園的融資情況給予了正面評價，稱其發(fā)行的39億元港元可轉(zhuǎn)債，連同近期在境內(nèi)市場的發(fā)行情況，都表明了公司強于同級開發(fā)商的融資能力，特別是在這樣波動的信貸市場上。標普認為，公司BB+正面的評級水平體現(xiàn)了公司穩(wěn)健運營能力的預(yù)期。同時，公司謹慎的支出和債務(wù)管控將對沖盈利下降和收入降速的影響，因此未來12個月將保持穩(wěn)定的杠桿率。